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茂业商业故技重施17.9亿高溢价并购被质疑利益输送

www.zsctrip.com2019-07-28
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文 | 张佳儒

时隔不到一年,茂业商业(SH600828)再次启动对秦皇岛茂业的收购,和第一次不同的是,收购溢价蹿高了一大截,相同的是,两次都因涉嫌利益输送遭到监管层火速问询。

此次交易是黄茂如旗下公司的关联交易,秦皇岛茂业属中兆投资旗下,中兆投资和茂业商业的控股股东均为茂业商厦,茂业商厦又受同一实控人黄茂如控制。

资料显示,茂业商厦持有的股票81.7%被质押,前不久还成为法院被执行人。监管层质疑,茂业商业再次拟收购秦皇岛茂业是否主要为茂业商厦提供资金支持。

尺度APP注意到,茂业商业近年来频繁高溢价收购关联资产,近期,又将收购不满一年的绩优资产出售给财务堪忧的“兄弟”上市公司。这样的举动值得细细玩味。目前,茂业商业暂未回复监管问询。

再次质疑是否输送利益

7月24日晚间,茂业商业公告,打算用17.90亿元现金收购关联方中兆投资持有的秦皇岛茂业100%股权。

需要注意的是,截至2019年3月底,中兆投资欠秦皇岛茂业债务合5.08亿元。这笔钱中兆投资不打算还了,直接从茂业商业应支付给中兆投资的交易价款中扣除,这样一来,茂业商业还需向中兆投资支付12.82亿元。

茂业商业和商业城同为黄茂如旗下上市公司。其中,商业城扣非净利润连续13年为负,今年一季度,商业城净利润亏损1942.87万元,资产负债率达到99.80%。

茂业商业高溢价收购了关联资产,又将收购的资产卖给财务状况不佳的兄弟公司救急,如此资本操作的动机值得怀疑,监管层的问询也表明了市场的高度关注。

尺度APP认为,资本市场没有高手,有的只是左手和右手,当你被资本操作搞得眼花缭乱时,你就该多个心眼了。

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